Un levantamiento de sanciones que ya no es tabú

Cuatro días después del inicio de la ofensiva contra Ucrania, Estados Unidos y sus aliados habían incluido el Fondo Ruso de Inversión Directa (RDIF) en su lista de sanciones. El 28 de octubre, un asesor del Kremlin, Yuri Ushakov, reconoció que su aligeramiento era objeto de conversaciones, sin prejuzgar el resultado.

Un fondo modesto a escala macroeconómica

Creado en 2011, el RDIF reivindica 2.300 millones de rublos, es decir, 29.000 millones de dólares de inversiones desde sus inicios, de los cuales alrededor del 80 % proceden de fondos asociados. Entre ellos figura el fondo público de inversión saudí. Para el economista Iikka Korhonen, del Instituto del Banco de Finlandia para las economías emergentes, el tamaño del fondo es «minúsculo» a escala macro. En el plano estrictamente financiero, el interés de un desbloqueo parece, por tanto, limitado.

Un canal de negociación antes que una cartera

El valor del RDIF reside en otra parte. Su director general, Kirill Dmitriev, es el emisario económico del Kremlin desde el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca. Se ha reunido en numerosas ocasiones, a lo largo de dieciséis meses, con el emisario estadounidense Steve Witkoff y con Jared Kushner. También desempeñó un papel determinante en el acuerdo que autoriza la importación de diésel ruso en Estados Unidos.

El mecanismo es legible. Las sanciones sirven de moneda de cambio en un acercamiento más amplio. Levantar las que afectan al fondo del interlocutor principal equivaldría a legitimar ese canal y a reabrir a los capitales estadounidenses un vehículo históricamente orientado hacia los sectores considerados estratégicos por Vladimir Putin. Dmitriev lo asume: «el hielo ha empezado a romperse», declaraba el 16 de octubre, al anunciar otras iniciativas.

Resistencias en Washington

Esta trayectoria choca con una oposición bipartidista. El acuerdo sobre el diésel es duramente criticado por cargos electos demócratas y algunos republicanos, que ven en él una vulneración del espíritu de una ley de sanciones recientemente aprobada. Varios mencionan incluso una posible responsabilidad penal para las empresas estadounidenses importadoras. Un antiguo alto responsable del Consejo de Seguridad Nacional resume el envite: desbloquear el RDIF equivaldría a privilegiar la inversión estadounidense en proyectos próximos al Kremlin en lugar del apoyo a Ucrania. Estados Unidos ya había restringido en 2015 los préstamos y participaciones estadounidenses en el fondo, tras la anexión de Crimea.

Lo que no se sabe

No se ha tomado ninguna decisión. Las propuestas de paz varían, y muchas se inclinan a favor de Moscú, sin que se conozcan las contrapartidas que Rusia estaría dispuesta a ofrecer. Para Korhonen, levantar sanciones sin obtener nada a cambio respondería a una política «confusa».

Cabe, por tanto, extraer una conclusión prudente. El debate sobre el RDIF versa menos sobre los montos que sobre la legitimidad de un interlocutor y la secuencia de la normalización. Su desenlace dependerá de la capacidad del Congreso para constreñir al ejecutivo y de las garantías que Moscú acepte, o no, dar.

Este artículo ha sido redactado con la ayuda de la inteligencia artificial y verificado por nuestro equipo editorial.