Mshtuko wa ugavi, si wa mahitaji

Benki ya Dunia inatarajia ongezeko la 23% la bei za malighafi mwaka 2026, ambapo 32% ni kwa nishati, 25% kwa metali na 40% kwa metali za thamani. Kinachofanya mshtuko huu kuwa wa kipekee ni asili yake. Ugavi wa petroli duniani unatarajiwa kupungua kwa 5,2%, punguzo kubwa zaidi katika miaka arobaini nje ya mdororo wa 2020. Mahitaji nayo yanapungua kwa 2,5%. Hivyo bei zinapanda licha ya matumizi kupungua, ishara kwamba kikwazo kinatokana na ugavi.

Kutoka kuzingirwa hadi usafirishaji: mnyororo wa uenezaji

Utaratibu huu unaonekana wazi katika mtiririko halisi wa bidhaa. Kabla ya kuzingirwa kwa Marekani mwezi Aprili, Iran ilikuwa na takriban mapipa milioni 150 katika hifadhi ya kuelea. Kufikia katikati ya Oktoba, yalibaki mapipa 866 000 tu. Wasafishaji wa China, waliokosa mafuta ghafi ya Iran ya bei nafuu, wanaelekea Afrika Magharibi na Brazil, kwa malipo ya ziada yanayoweza kufikia dola 20 kwa pipa juu ya Brent.

Usafirishaji unazidisha hali hiyo. Kusafirisha mafuta ghafi kutoka Marekani kwenda China kuligharimu hadi dola milioni 80 kwa meli kubwa ya mafuta, yaani mara kumi ya wastani wa kabla ya vita. Bei imeshuka hadi takriban dola milioni 60, ambayo bado ni ghali kupita kiasi kwa wanunuzi wa Asia. Ongezeko la bei ya nishati linaenea kisha hadi kwa mbolea (+14% inayotarajiwa), na baadaye hadi kwa chakula (zaidi ya 10% kidogo).

Benki kuu chini ya shinikizo

Mfumo huu unaleta mtanziko wa kawaida: kupandisha viwango vya riba mbele ya mfumuko wa bei unaotokana na uagizaji kunaweza kuathiri ukuaji ambao tayari umedhoofika. Masoko yanazingatia hilo. Kwa mkutano wa Fed, 90,6% ya washiriki wanatarajia hali kubaki vile vile na 9,4% wanatarajia ongezeko la robo ya pointi. Ripoti ya Benki ya Dunia yenyewe inataja uwezekano wa mfumuko mkubwa zaidi wa bei na sera ya fedha yenye vikwazo zaidi ikiwa mishtuko itaendelea.

Kwa upande wa hisia, CNN Fear & Greed Index ilionyesha 34,46 tarehe 28 Oktoba, dhidi ya 31,0 siku iliyotangulia. Riba ya AAA ya miaka kumi katika kanda ya euro ni 3,37% kufikia 27 Oktoba. Viwango hivi vinaonyesha tahadhari ya wastani, si kukimbia kabisa kutoka kwa hatari.

Mipaka ya uchambuzi

Mambo kadhaa yanabadilisha picha hii. Bei za malighafi zinatarajiwa kupungua kwa 7% mwaka 2027, na usafirishaji tayari umeshuka kwa takriban dola 10 kwa pipa kwenye njia kuu tangu kilele chake. Zaidi ya yote, ripoti haina kipimo cha moja kwa moja cha mfumuko wa bei wala mfululizo wa kihistoria wa hisia, na viashiria vya mapema vya OECD havipo kutokana na ukosefu wa data inayoweza kutumika. Hivyo uhusiano kati ya malighafi na bei za walaji unabaki kuwa hatari iliyoandikwa na taasisi, si athari iliyopimwa hapa.

Hitimisho

Mshtuko wa 2026 kweli ni mshtuko wa ugavi, ukiwa na njia zinazoweza kutambulika za uenezaji, kutoka kuzingirwa hadi usafirishaji na kisha bei. Unapunguza nafasi ya benki kuu kufanya maamuzi. Kujua kama utasababisha mfumuko wa bei wa kudumu kutategemea maendeleo ya mgogoro na akiba ya petroli, mambo mawili yasiyojulikana ambayo data iliyopo haiwezi kuamua.

Makala haya yaliandikwa kwa msaada wa akili bandia na kuthibitishwa na timu yetu ya uhariri.