Ormuz, epicentro de una inseguridad que se agrava

Ocho meses después del inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, octubre marca la escalada más aguda en el mar: se han registrado más de 30 incidentes en el estrecho y sus alrededores, frente a 14 en septiembre. La amenaza ya no se limita a los buques que intentan pasar discretamente: un petrolero fue atacado en la zona económica exclusiva iraquí. Los VLCC, los mayores petroleros existentes, concentran el 28 % de los ataques con drones y misiles en el golfo Pérsico. Los 32 buques alcanzados representan cerca del 4 % de la flota mundial de esta categoría.

Esta inseguridad tiene un precio medible. Una rotación Arabia Saudí-China cuesta aproximadamente 33 dólares por barril de flete, y las demoras regionales, en aumento desde mediados de agosto, alcanzan 1 000 000 de dólares diarios. El Brent se mantiene cerca de 115 dólares. Los operadores de seguridad marítima reconocen también que resulta cada vez más difícil documentar los ataques, porque los buques prefieren navegar sin ser detectados y los fletadores temen que los fletes suban aún más.

Un segundo frente: el mar Rojo y la península arábiga

El Golfo no es el único foco. Los hutíes afirman haber alcanzado con un misil balístico la refinería de Ras Tanura, la mayor de Arabia Saudí, con 550 000 barriles diarios, provocando un incendio. Un ataque en marzo ya la había mantenido parada durante tres meses. El enfrentamiento saudí-hutí parece cobrar una dinámica propia, independiente de la negociación con Teherán. El techo actual del Brent se debe en gran medida a las mediaciones de Catar y Pakistán, y los mercados anticipan una posible escalada tras las elecciones legislativas estadounidenses del 3 de noviembre.

Ante esta incertidumbre, la OPEP+ no se mueve. Los siete miembros centrales deberían mantener los objetivos de diciembre y centrarse en las cuotas de 2027, tras haber completado la retirada de 1,65 millones de barriles diarios de recortes voluntarios, un calendario perturbado por la crisis de Ormuz.

Asia blinda sus suministros

Los importadores reaccionan abandonando la lógica de mercado. Indonesia prevé sustituir las licitaciones para sus importaciones de crudo y productos refinados por acuerdos de Estado a Estado o de Estado a empresa, y corteja a India y China para contratos de largo plazo. Singapur lanza su primera licitación de GNL de largo plazo, mientras la vecina Indonesia reduce un 15 % sus exportaciones de gas por gasoducto, hasta 31 MMcf/d. Malasia propone prolongar la vida de sus centrales de carbón pese a su compromiso de salida en 2044: el carbón representa el 56 % de su producción eléctrica, mientras el JKM se ha disparado hasta 33 dólares por MMBtu. En cada caso, la restricción de acceso al Golfo empuja a diversificar las fuentes y a primar la seguridad del suministro sobre el coste.

El comercio de productos refinados también se recompone. Un acuerdo anunciado entre Donald Trump y Vladimir Putin prevé entregas de diésel ruso hacia Estados Unidos, de unas 300 000 toneladas según los elementos OSINT. Diversos comentaristas consideran este volumen demasiado bajo para rebajar los precios en surtidor y subrayan la tensión con la política de sanciones. El diésel estadounidense alcanza 6,30 dólares por galón.

Europa paga en confianza

Las consecuencias se leen en los presupuestos domésticos. En Francia, el indicador de confianza de los hogares del Insee ha perdido cinco puntos en octubre y recupera su nivel más bajo desde 2013. El saldo de opinión sobre la situación financiera futura retrocede nueve puntos, y el relativo a la situación reciente, seis. El economista Eric Heyer, del OFCE, aprecia una incertidumbre que pesa sobre el poder adquisitivo y prevé un aumento del ahorro y un retroceso del consumo. Entre los remedios, cita la desbloqueo del estrecho de Ormuz y la aprobación de un presupuesto para 2027.

Los efectos se miden a escala individual. En una residencia de ancianos del Pas-de-Calais, una auxiliar de enfermería gasta 250 euros más al mes en carburante, una compañera estima su factura en cerca de un 50 % más, y el centro abona una prima de 500 euros, unos 50 000 euros en total. El Estado, por su parte, habilita un cheque de carburante de 100 euros, del que pueden beneficiarse 5,5 millones de personas. La política fiscal se convierte así en un amortiguador directo del shock marítimo.

Arsenales y alianzas bajo presión

La guerra también exige de los arsenales militares. Los interceptores Patriot, ampliamente empleados en Oriente Medio, ven según los analistas sus reservas muy mermadas, mientras Ucrania carece de ellos para interceptar los misiles balísticos rusos. En este contexto, Polonia ha obtenido un centro de mantenimiento de estos misiles, por un coste de mil millones de zlotys (230 millones de euros). Varsovia espera después producirlos. El portaaviones USS Abraham Lincoln ha regresado a San Diego tras 322 días de despliegue, de ellos 265 consecutivos en el mar. Este episodio ha cristalizado las críticas sobre la duración de una guerra que el 65 % de los estadounidenses desaprueba, frente al 33 % que la aprueba, según una encuesta.

Las rutas comerciales entre protecciones y represalias

El shock se superpone a una fragmentación comercial más amplia. Estados Unidos prevé prolongar hasta el 9 de enero la tregua sobre las tasas portuarias dirigidas a los buques vinculados a China. La Unión Europea estudia cuotas o aranceles sobre los productos químicos, los muebles y las máquinas chinas desde principios de 2027, para reducir un déficit comercial de 360 000 millones de euros.

Lo que los datos permiten, y lo que no permiten

El panorama sigue siendo parcial. El expediente no contiene ni volúmenes que transiten por Ormuz, ni precios de antes de la guerra, ni estadísticas de comercio bilateral, y el ataque a Ras Tanura es una reivindicación hutí. El vínculo entre la confianza de los hogares y el precio del carburante responde a un análisis de experto, no a una medición. El techo actual del Brent depende de mediaciones cuyo desenlace es incierto.

Puede no obstante retenerse una cadena causal coherente: inseguridad marítima, encarecimiento del flete y del crudo, estrategias de blindaje de los importadores, erosión de la confianza y de los márgenes presupuestarios en Europa. El calendario de principios de noviembre será su primera prueba.

Este artículo ha sido redactado con la ayuda de la inteligencia artificial y verificado por nuestro equipo editorial.