IA : l'électricité et le cash, nouveaux goulets d'étranglement

**Les laboratoires d'IA prouvent qu'ils peuvent gagner de l'argent, mais leur croissance exige toujours plus de puissance électrique et de capitaux. Entre un centre de données britannique privé de son client phare et un géant du logiciel qui propose des départs à plus d'un quart de ses effectifs, les arbitrages ont déjà commencé.**

Une rentabilité qui change la donne

Au deuxième trimestre 2026, Anthropic a enregistré 11,6 milliards de dollars de revenus, en hausse de 1 368 % sur un an, pour 974 millions de dollars de résultat opérationnel, soit 8 % de marge. Chaque dollar dépensé en calcul a rapporté 2,08 dollars, contre 0,40 au premier trimestre 2025. L'économie de l'IA de pointe peut donc devenir positive, à condition d'acheter toujours plus de capacité.

Quand le réseau électrique dit non

Cette capacité a un prix physique. À Loughton, dans l'Essex, le centre de données de Nscale, présenté par le gouvernement britannique comme le plus grand site d'IA souveraine du pays, a perdu Microsoft, son client pivot, qui s'inquiète de l'alimentation électrique. L'entreprise perd ainsi son seul client annoncé pour le site, alors qu'elle vise une introduction à Wall Street sur une valorisation de 35 milliards de dollars. Nscale évoque un problème de réseau touchant tout Londres et cherche d'autres sources d'énergie.

Le contexte tarifaire pèse aussi. En septembre, le Brent s'est établi à 101,8 dollars le baril (+51,1 % sur un an) et le gaz européen TTF à 75,3 euros le mégawattheure, soit +133,1 % sur douze mois.

Les effectifs comme variable d'ajustement

Dans le même temps, Microsoft a ouvert un programme de départs volontaires à environ 60 000 salariés, soit 27 % de ses effectifs mondiaux, tout en prévoyant 175 milliards de dollars d'investissements en 2026, centres de données et puces compris. L'entreprise assure que les postes supprimés ne sont pas remplacés par l'IA. La logique financière est pourtant lisible : la masse salariale contribue à financer l'infrastructure.

Le mouvement dépasse Microsoft. Entre janvier et septembre 2026, les employeurs américains ont invoqué l'IA pour 120 136 suppressions de postes annoncées, soit environ 21 % du total, selon le cabinet Challenger, Gray & Christmas.

Ce que les données ne disent pas

Ces chiffres reposent sur des déclarations d'entreprises et mélangent économies, réorganisations et adoption de l'IA. Amazon invoque aussi le sur-recrutement de la pandémie. Les 60 000 salariés de Microsoft sont des éligibles, pas des licenciés. Nscale conserve ses autres contrats et Microsoft reste partenaire en Norvège. Anthropic, enfin, a conclu près de 800 milliards de dollars d'engagements de calcul, dont environ 266 milliards seulement sont fermes : sa rentabilité devra suivre cette montée en charge.

Une contrainte à surveiller

Rien n'établit que l'énergie freinera durablement l'IA. Mais les signaux convergent : des revenus qui explosent, des besoins en puissance et en capital qui explosent plus encore, et des arbitrages concrets, de l'accès au réseau électrique aux effectifs. La prochaine étape de la course à l'IA se jouera moins sur la qualité des modèles que sur la capacité à les alimenter et à les financer.

Cet article a ete redige avec l assistance de l intelligence artificielle et verifie par notre equipe editoriale.