Una demanda impulsada por la inteligencia artificial La recomposición de las cadenas de suministro de semiconductores ya no pertenece al terreno de la prospectiva. Se lee en las estadísticas aduaneras

Una demanda impulsada por la inteligencia artificial

La recomposición de las cadenas de suministro de semiconductores ya no pertenece al terreno de la prospectiva. Se lee en las estadísticas aduaneras. En septiembre, las exportaciones de Corea del Sur se dispararon un 83,5 % interanual hasta alcanzar los 120.900 millones de dólares. Es un récord mensual absoluto, que pulveriza el máximo anterior de 102.250 millones de dólares establecido en junio. El motor de este despegue está identificado: la demanda explosiva de chips destinados a alimentar las infraestructuras de inteligencia artificial.

Esta cifra supera la simple performance coyuntural. Muestra que la potencia de cálculo se ha convertido en un bien estratégico cuya producción sigue concentrada en un reducido número de países. Muestra también que las grandes economías consumidoras buscan reducir esa dependencia. La diferencia de casi 19.000 millones de dólares entre el récord de junio y el de septiembre refleja una aceleración, y no un estancamiento. Los compradores aseguran sus volúmenes en un mercado donde la oferta apenas logra seguir el ritmo.

Seúl, proveedor e inversor

Corea del Sur ocupa así una posición paradójica. Es uno de los grandes beneficiarios de la ola de la IA como exportador. También está inmersa en un movimiento de deslocalización parcial de sus capitales hacia su principal socio estratégico. El presidente estadounidense Donald Trump ha anunciado un plan que prevé 200.000 millones de dólares de inversiones surcoreanas en proyectos situados en Estados Unidos. Se trata del primer conjunto de grandes proyectos de un dispositivo más amplio.

Esta articulación ilustra la lógica actual de la relocalización. Los países productores ya no se conforman con enviar componentes. Se les exige invertir en el suelo de los mercados de destino para conservar su acceso. El flujo comercial se acompaña ahora de un flujo de inversión, y ambos se vuelven indisociables en las negociaciones bilaterales.

La energía, insumo oculto de la soberanía industrial

El primer tramo de este programa es revelador. De los 200.000 millones de dólares anunciados, 54.000 millones se destinan a Alaska LNG, un proyecto de gas natural licuado que se viene considerando desde hace tiempo. Prevé un gasoducto de 1.300 kilómetros que conecta las reservas del North Slope con la costa sur de Alaska, desde donde se exportaría el gas. El proyecto se anunció el 1 de octubre de 2026. Seúl, principal inversor, condiciona sin embargo su compromiso a una viabilidad comercial que aún está por demostrar.

El vínculo con los semiconductores no es anecdótico. La fabricación de chips y el funcionamiento de los centros de datos que los utilizan figuran entre las actividades industriales más intensivas en energía. Asegurar un aprovisionamiento de gas es asegurar el eslabón inicial de toda la cadena electrónica. La relocalización industrial genera por tanto una demanda de componentes, pero también del conjunto de recursos físicos necesarios para su producción. Esto incluye la energía, los metales y los minerales críticos indispensables para los procesos de fabricación.

Europa ante el coste de la energía

El contraejemplo europeo ilumina el desafío. Las exportaciones de acero de la Unión Europea sufren un triple impacto: costes energéticos elevados, aranceles y una sobrecapacidad china que inunda los mercados. Este diagnóstico trasciende la siderurgia. Cualquier ambición europea de relocalización en los semiconductores chocará con las mismas restricciones estructurales: una energía cara, un entorno arancelario hostil y una competencia china capaz de hundir los precios.

Mientras tanto, en Bruselas, las grandes empresas tecnológicas despliegan un lobbying intenso. La batalla regulatoria en torno a lo digital se libra en paralelo a la batalla industrial. Europa sigue siendo un mercado de consumo de primer orden, pero su capacidad de influir en el eslabón inicial de la cadena de valor sigue siendo limitada.

El Sudeste Asiático, nuevo eje del ensamblaje

La relocalización no se reduce a una repatriación hacia los países occidentales. Adopta también la forma de una diversificación geográfica dentro de Asia. La alemana Infineon Technologies ha invertido 48.000 millones de bahts, es decir, 1.440 millones de dólares, para ampliar sus capacidades de ensamblaje y acondicionamiento en Tailandia. El grupo ve en ello el potencial de producir, a largo plazo, semiconductores en el país.

El calendario, no obstante, sigue siendo prudente. Alexander Gorski, director de operaciones de Infineon, indicó en Bangkok que esta ampliación podría constituir una primera etapa hacia la fabricación de obleas. Consideró poco probable un salto de ese tipo en los próximos tres años. Tailandia hace valer su posición de plataforma logística asiática, un activo decisivo para una industria cuyos componentes cruzan numerosas fronteras antes de llegar al producto acabado.

Un ascenso progresivo en la cadena de valor

La estrategia de Infineon ilustra el esquema clásico de la regionalización industrial. Se empieza por las etapas de menor intensidad de capital y tecnología, el ensamblaje y el test. Después se contempla la fabricación de obleas, el segmento más exigente en capital, conocimiento y recursos. Cada etapa superada incrementa las necesidades locales de insumos especializados, entre ellos los minerales críticos y los gases industriales. También redibuja las rutas de aprovisionamiento de estas materias.

Flujos que se fragmentan y se densifican

Estas dinámicas convergen en una constatación: el mapa mundial de los semiconductores se fragmenta al tiempo que se densifica. Los flujos de productos acabados siguen siendo masivos, como demuestra el récord surcoreano. Pero se acompañan de una multiplicación de polos de producción intermedios, tanto en Estados Unidos como en el Sudeste Asiático. Cada uno de estos polos deberá abastecerse de materias primas, energía y componentes.

Para los minerales críticos, esta dispersión cambia las reglas del juego. Una cadena concentrada permitía circuitos logísticos cortos y optimizados. Una cadena fragmentada multiplica los puntos de demanda y, por tanto, las necesidades de existencias de seguridad. También aumenta la exposición a las tensiones comerciales. Los aranceles que ya penalizan el acero europeo muestran la vulnerabilidad de toda cadena dependiente de insumos sometidos a barreras tarifarias.

Los puntos de vigilancia

Tres señales merecen un seguimiento atento. La primera es la sostenibilidad de la demanda ligada a la IA: un ritmo de crecimiento del 83,5 % interanual no puede prolongarse indefinidamente, y cualquier desaceleración se trasladaría al conjunto de la cadena. La segunda es la conversión efectiva de los compromisos de inversión en capacidades reales. Seúl ya subordina su participación en el proyecto gasístico de Alaska a su rentabilidad comercial. La tercera es la capacidad de los nuevos polos, como Tailandia, para franquear el umbral de la fabricación de obleas, que es lo único que ancla de forma duradera una industria en un territorio.

La relocalización de los semiconductores es un movimiento de fondo, pero su traducción concreta será lenta y costosa. Dependerá más del acceso a la energía y a los recursos que de los anuncios políticos.

Este artículo ha sido redactado con la asistencia de la inteligencia artificial y verificado por nuestro equipo editorial.