Un invierno marcado por el coste, no por la escasez El 29 de septiembre de 2026, en Dublín, Dan Jorgensen, comisario europeo de Energía y Vivienda, reunió de manera informal a los ministros de Energía

Un invierno marcado por el coste, no por la escasez

El 29 de septiembre de 2026, en Dublín, Dan Jorgensen, comisario europeo de Energía y Vivienda, reunió de manera informal a los ministros de Energía de los 27 Estados miembros. Su mensaje es ambivalente. El suministro no debería interrumpirse este invierno, pero los precios del petróleo y del gas alcanzarán niveles «muy elevados». Califica el invierno 2026-2027 de «difícil» tanto para los hogares como para las empresas.

Esta distinción entre disponibilidad y coste es central para comprender la recomposición de las cadenas de suministro. Durante décadas, la globalización de los flujos industriales se apoyó en una energía abundante y barata. Hoy, los volúmenes siguen circulando, pero el coste del transporte, de la transformación y del almacenamiento se convierte en la principal variable de ajuste. Para los industriales europeos, el reto ya no es solo recibir los pedidos. Se trata de mantenerse competitivos cuando la energía, primer insumo de toda producción, se encarece de forma duradera.

Un shock geopolítico de efectos difusos

El comisario atribuye esta tensión al conflicto entre Estados Unidos e Irán, en curso desde la primavera. Un enfrentamiento que implique a un actor petrolero y gasístico de primer orden basta para tensionar los mercados, incluso sin interrupción física de los flujos hacia Europa. La prima de riesgo geopolítico se difunde entonces a toda la cadena de valor. Afecta al refino, al flete marítimo y por carretera, y después a los costes de producción de los bienes industriales.

Los primeros efectos ya son visibles para el consumidor final. Los precios en surtidor han alcanzado niveles récord en la Unión Europea. En Chipre, el litro de diésel supera los dos euros. Y el diésel alimenta la práctica totalidad del transporte de mercancías por carretera. Su subida se repercute mecánicamente sobre el coste de la «última milla» y sobre la distribución del conjunto de los bienes.

La logística convertida en objetivo y en vulnerabilidad

La guerra en Ucrania ilustra otra forma de presión sobre las cadenas de suministro: la destrucción deliberada de sus nodos. En Kiev, los ataques rusos apuntan ahora a la logística alimentaria y, en particular, a los almacenes. A medida que avanzan los bombardeos, algunas marcas desaparecen de las estanterías de los grandes supermercados.

La reacción de los consumidores ucranianos es reveladora. Ante la desorganización de la gran distribución, se vuelven hacia los mercados y los productores locales. Es una relocalización forzosa de los circuitos de aprovisionamiento, dictada por la vulnerabilidad de las plataformas centralizadas. El modelo logístico moderno concentra las existencias en grandes almacenes para optimizar los costes. Aquí revela su reverso: un punto único de fallo, expuesto tanto a los ataques como a las rupturas.

El clima, factor de ruptura interna

Las tensiones no son solo geopolíticas. En Francia, la sequía alcanza un nivel récord en septiembre. Según el último balance del ministerio de Transición Ecológica, 81 300 habitantes dependen de camiones cisterna o de botellas de agua para beber, lavarse o cocinar. El agua es un recurso vital para los hogares, pero también un insumo industrial de primer orden. Su escasez conlleva una logística de urgencia, costosa y dependiente del transporte por carretera. Este, a su vez, se encarece por la subida del diésel.

La combinación de estos factores dibuja un círculo vicioso. Los shocks climáticos multiplican las necesidades de transporte de urgencia, justo en el momento en que la energía necesaria para ese transporte alcanza máximos.

Los industriales adaptan sus capacidades

Ante esta inestabilidad, los actores industriales invierten en capacidades de transporte y de producción más robustas. La aeronáutica ofrece un ejemplo. El 29 de septiembre, el primer Airbus A350F de pruebas, número de serie MSN 700, realizó su vuelo inaugural desde Toulouse. El vuelo duró 4 h 10 y el aparato ascendió hasta 25 000 pies, unos 7 600 metros. Abre una campaña de certificación de unos nueve meses.

La llegada de una nueva versión carguero de un largo radio no es baladí. El flete aéreo sirve de alternativa cuando las rutas marítimas o terrestres se degradan, en particular para los bienes de alto valor o urgentes. La culminación de esta certificación condicionará la oferta de capacidades de carga en los próximos años.

Defensa y soberanía industrial

La dimensión estratégica de las cadenas industriales aparece también al otro lado del Atlántico. El Pentágono ha seleccionado a Boeing para fabricar el futuro avión de combate de la US Navy, bautizado por ahora F/A-XX. El contrato se valora en más de 20 000 millones de dólares. El aparato debe sustituir, a lo largo de la década de 2030, los F/A-18E Super Hornet y los EA-18G Growler, también producidos por Boeing.

Un programa de este tipo moviliza durante un largo periodo una vasta cadena de subcontratistas, de materiales y de componentes. En un contexto de tensiones geopolíticas, confirma una tendencia de fondo. Los Estados buscan asegurar filiales industriales consideradas críticas, aunque sea sustrayéndolas a la sola lógica del menor coste.

Hacia circuitos más cortos y más sobrios

La recomposición de las cadenas de suministro pasa también por la economía circular. En el Val-d'Oise, en Saint-Ouen-l'Aumône, Olivier Hossard inauguró hace un año Vauban Remarket, el centro de reacondicionamiento de su grupo de distribución automovilística. El acto reunió a talleres y revendedores de piezas de recambio de su zona de influencia. Estas fábricas de reacondicionamiento siguen siendo, no obstante, un dilema económico para los distribuidores.

Este tipo de iniciativa refleja una lógica de proximidad. Poner en estado vehículos y piezas en el territorio reduce la dependencia de los flujos lejanos de producción nueva. Su rentabilidad está, sin embargo, por demostrar, lo que resume la dificultad de toda relocalización: gana en resiliencia lo que a menudo pierde en coste.

La tesorería de las empresas en primera línea

Para las direcciones financieras, este entorno se traduce en una vigilancia acrecentada. Los rendimientos de los depósitos a plazo muestran una fuerte subida. Esta señal pesa en los arbitrajes de los tesoreros de empresa entre la colocación de los excedentes y la financiación de existencias de seguridad. Constituir reservas para absorber los shocks de aprovisionamiento tiene un coste de oportunidad, que aumenta con la remuneración del ahorro.

Perspectivas

Las señales reunidas convergen hacia un mismo diagnóstico. Las cadenas de suministro europeas no están amenazadas de ruptura generalizada, pero funcionan ya bajo una restricción permanente de coste. La energía encarecida por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, la logística tomada como objetivo en Ucrania y las tensiones sobre el agua en Francia actúan como otros tantos multiplicadores de costes.

El invierno 2026-2027 servirá de prueba. Mostrará si las empresas europeas logran absorber estos sobrecostes sin repercutirlos íntegramente en los precios finales. Dirá también si las estrategias de diversificación, de relocalización y de aseguramiento de las filiales empiezan a dar sus frutos.

Este artículo ha sido redactado con la asistencia de la inteligencia artificial y verificado por nuestro equipo editorial.